双方畅谈当前经济大势，共商深化政企合作大计

9月19日，苏商集团2017年第三季度项目管理培训交流会议在广西贵港市召开，严昕主席出席会议并作重要工作部署9月19日，苏商集团2017年第三季度项目管理培训交流会议在广西贵港市召开，严昕主席出席会议并作重要工作部署

严昊主席出席会谈，大力推动双方合作。9月16日，广西河池市委副书记、宜州新区管委会党工委书记苗剑率河池市宜州新区建设考察团一行16人莅临太平洋设计考察，太平洋设计董事局主席叶曼予以接待，双方举行会谈华佗论箭组委会监事会常务副主席徐东升、副总裁葛进参加会议。组委会副总裁陈立奇主持会议。9月11日，华佗论箭组委会五经系统投融资专项工作会议在淮安庄严智库召开。

华佗论箭组委会名誉主席、五味书院院长严介和出席会议并对五经系统投融资专项工作进行战略指导及蓝图规划组委会副总裁陈立奇主持会议。简而言之，在愿意为品质付费的一线城市，Manner其实比瑞幸更具性价比。

在这一方面，库迪是非常优秀的，无愧于瑞幸创始团队之名。这不仅是瑞幸数字化最直接的用户数据来源，也是优质的营销传播渠道，甚至时不时还能做点流量变现，给公司赚点零花钱。加盟商张浩告诉雷峰网，去年他们做市场调研时就发现，在不少二三线城市瑞幸单店利润率能做到30%以上，不到6个月就能回本。于老陆而言，只要品牌在，产品力、运营能力这些后期都能慢慢再补上，库迪真正的关键点在于，如何能让加盟商赚到钱。

挪瓦咖啡是几个饿了么前高管出来做的创业项目，团队精通互联网那套打法，擅长挖掘用户需求咖啡店老板陈澈表示，小咖啡店能选到一个好位置本来就很不容易了，但现在他手里至少2/3以上的门店附近都有瑞幸或库迪，它们价格一降下来，几乎都把客流都吸走了。

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2021年，Manner这家从上海静安走出来的咖啡品牌，六个月里进行了4次融资，投后估值高达28亿美元，成为咖啡界当红辣子鸡。咖啡领域的资深从业者陈峰表示，咖啡不像奶茶，奶茶这种甜的东西怎么混都好喝，咖啡这种甜与苦的混合要做的好喝其实是非常难得。打开库迪的产品列表，几乎都是在吃老陆瑞幸时期的老本。2023年瑞幸财报数据显示，虽然去年瑞幸年度收入超过了星巴克，但下半年利润端承压非常明显，尤其是第四季度，营业利润平均每个月才7千万，而上半年平均每个月利润能超3亿。

这或许也是面对年后库迪的步步紧逼，瑞幸没有冒然跟进9.9元的原因。据美团统计，在全球咖啡馆数量最多的上海，去年独立咖啡店的数量首次减少，在咖啡总店数中的占比由去年的60.1%跌至55%。

有些小老板尝到甜头会连开五六家，月入近10万元。陈澈也想过陪着一起打，据他了解有些咖啡店为了应对价格战，曾试图把美式价格压至5元以下的区间，coco、麦当劳这样的连锁品牌也曾有过类似的尝试，但都只有一时的效果，战线拉长谁都扛不起。

咖啡生意俨然成为围城一般的存在。比如之前提到的manner，就靠极致地性价比留住了一批真正喝精品咖啡的用户。这次价格战则不同，投资人刘宁告诉雷峰网，瑞幸看上去活动力度很大，实际9.9元的订单量仅占总单量的30%。简而言之，在愿意为品质付费的一线城市，Manner其实比瑞幸更具性价比。因为精品连锁咖啡店在15元左右的价格带里，靠规模和差异化竞争手段利润率普遍能达到15%-25%，类似星巴克这种高定价的咖啡品牌，利润率会更高。这种酒单瓶价格不足100块，但是门店采购却要200多块，这引起了加盟商们的强烈抵制。

库迪所有门店的收支都是走运营系统自动结算，只要加盟商不把资金取出来，库迪的门店越多杯量越大，沉淀在门店账户里运营资金也就越多，在一定安全范围，这些资金都可以用来加金融杠杆。过于密集的门店量不仅没有给瑞幸带来明显的杯量提升，反而增加了管理成本，盈利进一步承压，今年一季度都不一定能缓过来。

尽管后来门店利润率因市场竞争略有下滑，这个生意在地域圈子里仍被认为是优质资产。但老陆不在乎，只要能打开市场让库迪成为老二，库迪就算赢了一半。

、经此一事，库迪确实品牌受损严重。像山东临沂这类二三线城市的核心商圈，一个商场四个方位围绕着三家瑞幸。

也不能怪路过行人忽略它，在这座六七十层写字楼的一楼，大大小小坐落着至少五六家连锁咖啡店，除了瑞幸、库迪和本地奶茶龙头茶颜悦色旗下鸳鸯咖啡这几家叫得出名字的，其他咖啡店都被楼里的人戏谑地称为盲盒咖啡。但是库迪目前外卖还非常依赖美团饿了么APP，一杯咖啡10元钱其中至少2元给了外卖平台，而且线下门店也远少于瑞幸，距离用户太远，配送成本又高，每次下压价格都会带来更大的亏损。这样的瑞幸，就像北上广突然决定要攒钱买房的年轻人，一夜之间变得精打细算起来。尤其是在瑞幸被迫蛰伏的两年里，咖啡赛道因失去一个强竞争力的头部而变得繁荣异常。

类似的手法瑞幸刚起家的时候也干过，只是当时碰瓷的对象是星巴克。不得不承认，尽管库迪有诸多细节不到位，但库迪对低价的执着还是拖住了瑞幸前进的脚步。

二来方便根据用户反馈快速调整营销效果，给了这位营销大师极大的发挥空间。前期老陆和钱治亚大部分心思都扑在更重要的设备、物料供应上，商标、视觉设计等的细节问题几乎都没有准备好。

四、瑞幸重返资本市场的阻碍在哪？事实上，价格战持续时间如此之长，瑞幸跟进的决心如此之坚决，都是老陆没料到的。去年渠道端，瑞幸甚至比库迪还多开出1千家店，品牌和产品端也联合推出了爆款酱香拿铁，直接卖到断货。

很多加盟商过去衡量快招公司的方式，主要是通过观察运营手册的细致程度、可操作性。而库迪8.8元的单量占比能达到70%，基本卖一杯要倒贴一杯。过去随便路过一家商场，商场里面可能有四五家平价奶茶店，但平价咖啡店大概率只有瑞幸。履历显示，曹文宝此前曾是麦当劳北京地区的经理，有丰富的门店管理经验，瑞幸暴雷后不少门店的关停优化，都有其参与身影。

但随着关店加盟商越来越多，库迪回收机器后返款速度越来越慢，最后甚至直接告诉加盟商，机器回收后至少得延期三个月款项才能到账，加盟商酌情选择要不要退。像瑞幸这种一年能稳定出1-2款大爆品的团队，出一款生椰拿铁都至少需要半年以上的时间。

有消息指出，库迪总部现金流出现了较大问题。如果加盟商没有经营经验，库迪本部还会招聘代理店长帮助管理门店。

瑞幸的内功究竟如何，还有待市场更长期的观察。随着价格战的深入，库迪这些显而易见的劣势逐渐暴露出来，但依旧不见老陆放缓价格战的攻势。